ОПРЕДЕЛЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ФАКТОРОВ РИСКА КОМПОНЕНТОВ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА, СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ И ТЕМПА РОСТА ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА В МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ИНЕВСТИЦИОННОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Авторы

  • Мария Александровна Лугаськова Самарский национальный исследовательский университет им. ак. С. П. Королева

DOI:

https://doi.org/10.17213/2075-2067-2019-3-63-74

Ключевые слова:

риск; факторы риска; инвестиционная стоимость; модель инвестиционной стоимости; постпрогнозный период; денежный поток; ставка дисконтирования; ценностно-ориентированный менеджмент; доходный подход; темп роста

Аннотация

Концепция ценностно-ориентированного менеджмента активно внедряется в ряде стран с развитой экономикой. Существование множества моделей определения стоимости и необходимость в их модификации к текущей действительности вызывают сложности в применении этой концепции в России. Данная статья рассматривает инвестиционную стоимость как метод эффективности деятельности предприятия, который может быть применен в актуальной экономической ситуации как к публичным, так и непубличным предприятиям. Проведенный анализ чувствительности позволяет выявить факторы риска, которые имеют максимальное влияние на величину инвестиционной стоимости. Были определены ключевые факторы риска среди компонентов денежного потока, ставки дисконтирования и ожидаемого темпа роста денежного потока в постпрогнозном периоде. Разработанный алгоритм предоставляет возможность оценивать эффективность менеджмента и всего предприятия в целом, а также внести необходимые корректировки в проводимую экономическую политику и разработать мероприятия, направленные на увеличение стоимости предприятия.

Биография автора

Мария Александровна Лугаськова , Самарский национальный исследовательский университет им. ак. С. П. Королева

аспирант Самарского национального исследовательского университета

Библиографические ссылки

Тарасова Ж. Н. Особенности внедрения концепции VBM в практике стратегического управления российских компаний // Ученые записки Санкт-Петербургского университета технологий управления и экономики. – 2014. – №1. – С. 35-51.

Бобошко Д. Ю. Управление на основе стоимости (Value Based Management) в непубличных компаниях // Социально-гуманитарные знания, 2009. – №10. – С. 35-51.

Modigliani F., Miller M. H. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment // Amer. Econ. Rev. – 1958. – P. 261-297.

Эрбар А., Стюарт Дж. Б. Революция EVA // Российский журнал менеджмента. – 2005. – №4. – С. 82.

Madden B. J. The CFROI Valuation Model // The Journal of Investing, 1998. – P. 31-44.

Rappaporot A. Creating Shareholder Value: The New Standard for Business Performance. – New York, Free Press, 1986.

Кряжева М. А. Теоретические подходы к исследованию инвестиционной стоимости предприятия // Вестник Самарского университета. Экономика и управление. – Самара, 2016. – №4. – C. 21-25.

Лугаськова М. А. Анализ методов расчета денежных потоков корпорации при формировании инвестиционной стоимости // Проблемы экономики современных промышленных комплексов. Финансирование и кредитование в экономике России: методологические и практические аспекты. Сборник научных статей XII Всероссийской научно-практической конференции. Под ред. Д. А. Новикова. – 2017. – С. 125-131.

Загрузки

Опубликован

2021-06-23

Как цитировать

Лугаськова , М. А. (2021). ОПРЕДЕЛЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ФАКТОРОВ РИСКА КОМПОНЕНТОВ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА, СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ И ТЕМПА РОСТА ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА В МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ИНЕВСТИЦИОННОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. Bulletin of the South-Russian State Technical University (NPI) Series Socio-Economic Sciences, (3), 63-74. https://doi.org/10.17213/2075-2067-2019-3-63-74

Выпуск

Раздел

Экономика и управление народным хозяйством